테스나 기업 분석 (3 / 3)

테스나 관련 기업 분석 자료를 3회에 걸쳐 올리도록 하겠습니다.

- 사업 보고서 및 IR 내용 

- 증권사 리포트

- 실적 전망 및 뉴스 

 

아래는 증권회사의 리포트에서 발췌한 테스나의 예상 매출액과 영업이익이다. 올해 매출은 1900억원 영업이익 450억원 정도이고, 내년 매출은 2800억원 영업이익 800억원 정도로 보인다. 

<증권사별 연간 매출액(상) 및 영업이익(하)_단위(억원)>

각 증권회사의 21년3Q 추정 실적은 매출500억원 영업이익 120억원 정도로 추정된다.

<증권사별 3Q21 실적 추정치 매출액(상) 및 영업이익(하)_단위(억원)>

 

네이버 금융에서 테스나 추정 실적을 보면 올해 매출 1936억 영업이익 442억원, 21년3Q 매출 511억원 영업이익 122억원으로 컨센서스가 성립 되어 있다.

<테스나 연간 추정실적 컨센서스_네이버금융>

<테스나 분기 추정실적 컨센서스_네이버금융>

곧 테스나의 21년 3Q 실적 발표가 있을 예정인데, 한국투자증권에서 실적전망을 높게 잡았다. 한국투자증권 전망치 보다 높은 매출 540억 영업이익 135억 정도만 나와 주면 주가 반응이 일어 나지 않을까 생각이 든다.

최근 엘비세미콘 3Q 실적이 매출은 컨센서스 보다 낮게 나왔지만 영업이익은 컨센서스를 상회 했다.

 

 

최근 나오는 뉴스들을 보면 내년에는 확실히 좋아 진다는 것을 느낄 수 있다.

하지만 최근 주가 흐름을 보면 바닥을 다지고 올라오는 느낌이 든다. 3분기의 실적이 무조건 서프라이즈가 나와야 되고, 가동률도 최소 70%이상 나와야 21년4Q 및 22년을 기대 해 볼 수 있을 것 같다.

 

[이슈진단] 수확의 시기가 다가온다 '테스나' :: 매일경제TV 뉴스 (mbn.co.kr)

[이슈진단] 수확의 시기가 다가온다

[스몰캡] 테스나, 올해 이어 내년도 최대 실적 기대 - 아이투자 (itooza.com)

아이투자

 

테스나의 사업구조는 이미지센서와 AP 테스트 물량이 많으면 많을 수록 수익이 나는 구조인데, 삼성전자가 DRAM 공장을 이미지센서 생산을 위한 전환배치를 한다고 하고, AP는 내년 1.7억대 출하량을 목표로 하고 있어 전방 산업은 꺾일 일 은 없는 것으로 보인다.

 

개인적으로 테스나의 22년 FWD PER 13배는 너무 싼 주식으로 보인다. 내년 EPS 3500원에 18~20배 정도 PER을 줘야 적정하다고 생각이 든다.  즉 63000원~70000원 선에서 주가가 있어야 적정 가격으로 보이는데, 테스나 주가가 도달 가능한지 지켜보도록 해야 겠다. 현재는 적극적으로 분할 매수를 해도 되지 않을까 하는 생각을 한다.

 

최근 OSAT 대장인 하나마이크론 주가가 갑자기 튀어 오르면서 OSAT 나머지 종목도 함께 따라 갈 것 같은 느낌이 강하게 든다. 테스나는 실적이 나쁜 것도 아니고 하니 충분히 오를 수 있을 것 같다.